Сводный портфель PRObonds (14,3% за 12 мес.). Путь к предсказуемости

Сводный портфель – это отображение всего спектра нашего управления активами. Он в равных частях составлен из наших базовых портфелей – PRObonds ВДО, PRObonds РЕПО с ЦК, PRObonds Акции / Деньги.

Сам портфель как отдельная единица в доверительном управлении появился только в ноябре (сейчас на нем 178 млн р.; вся сумма нашего ДУ – 1,18 млрд р.). Однако строить его график с более раннего времени оправданно: все базовые портфели существовали задолго до.

И ушедший год стал для Сводного портфеля вполне успешным. Первая половина года – извлечение дохода с фондового рынка, который рос с низкой базы и на относительно дешевых деньгах. Вторая – наоборот, переход в деньги. Подорожавшие, минимум, вдвое. Сейчас на денежный рынок приходится 2/3 активов портфеля, на совокупность ВДО и акций – треть. И, предполагая, что ключевая ставка еще нескоро уйдет заметно ниже 15% (сейчас 16%), мы похожий баланс планируем сохранять.

В итоге имеем постепенное уплощение кривой капитала. В 2022 году это череда спусков и подъемов. Доход получен, но как-то без удовольствия. В 2023 просадок, напротив, почти нет. И весьма сдержанные 14% дохода за год (комиссия учтена) уже, как видим, достаточны для притока в портфель (и на ДУ, вообще) новых денег.

Наступивший год начался неплохо. Выводы делать преждевременно. Но будем стараться сохранить стабильность и предсказуемость результата. Сам же результат – сделать выше.