Котировки ОФЗ неожиданно пошли в рост. И его инерции может хватить еще на какое-то время. Наверно сыграла логика, что высокая ключевая ставка сейчас и высокая инфляция на перспективу, а значит, высокая ключевая ставка на перспективу слабо совместимы. Более дешевые деньги в будущем – более высокие котировки облигаций уже сейчас. Логика с правом на жизнь. Определять право будет ЦБ.
В целом, кажется, ни быстрого снижения КС, ни долгого роста в ОФЗ мы не увидим.
Котировки ВДО от ОФЗ не отстают. Но что интересно, бенчмарк высокодоходного сегмента — Индекс Cbonds Hight Yield – с начла ноября прибавил сразу 8%. И наш портфель PRObonds ВДО, состоящий из облигаций меньше, чем наполовину, почти не отстал в росте, +0,6%. Все-таки деньги приносят слишком заметный процент (эффективная ставка сейчас около 15%). Для облигационного рынка это неприятный процент.
Выбирая между дальнейшими продажами облигаций (чем занимались с августа) или первыми покупками, под рост, просто немного подкрутим портфель (последняя динамика портфеля PRObonds ВДО – на его интерактивной странице: ivolgacap.ru/hy_probonds/, или здесь: t.me/probonds/10544).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.