Рынок акций рос семь месяцев подряд и продолжил рост в восьмом. Если август в итоге и останется месяцем повышения, Индекс МосБиржи поставит рекорд по длительности непрерывного подъема. Хотя и без ценового рекорда. Однако шансы представляются невысокими.
Продолжается погружение ОФЗ. Однолетние бумаги дают 9% годовых, двухлетние – 9,5%, трехлетние – 10%. При нынешнем значении ключевой ставки, 8,5%, ее повышение кажется самосбывающимся предположением.
Растущая стоимость денег – значительная неприятность для фондового рынка. Рубль ужесточение ДКП тоже должно поддержать. И тоже плюс не совсем для рынка акций.
Портфель PRObonds Акции – смешанный. На данный момент с равными общими долями акций и денежного рынка (РЕПО с ЦК, которое сейчас дает 8-8,5% годовых). И, похоже, результат денежного рынка вновь окажется значимым. Как это было в 2022 году.
Мы и так осторожно относились к взлету фондового рынка, даже излишне. И осторожность усилится. Вместе с вероятным сокращением доли акций в пользу доли денег.
На наш, пусть и поверхностный, взгляд, причин для болезненной коррекции накопилось достаточно, чтобы она началась.
О сделках будем сообщать отдельно, но, как и всегда, заранее.
__________________________________
Индикативный портфель PRObonds Акции — смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями — средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.