Часто слышу и читаю мнение, что KYC на бирже - самый сложный этап эмиссии. По рынку ходят целые легенды и вероятности зависнуть на несколько месяцев и объемных запросов информации. Расскажем на нашем опыте (последние несколько лет мы лидируем как по объемам, так и по количеству розничных выпусков бондов) как сделать опыт прохождения анализа Биржи максимально безболезненным
Начать стоит с того, чтобы понять, действительно ли компания готова к размещения. Аудит должен соответствовать требованиям Биржи (аудитор должен входить в СРО, а также обладать единым аттестатом). Если размещение планируется для Группы Компаний, необходимо МСФО, либо отдельная компания должна самостоятельно иметь возможность обслуживать облигации. Также крайне желательно выходить на процедуру KYC уже с рейтингом, это существенно упростит принятие решение Биржей
Главный совет - действительно подготовиться к KYC. Как для дебютных сделок, так и для повторных есть свой пакет документов. Его нужно собрать заранее и в полном объеме, банально пройдя по чек-листу. На пинг-понге касательно комплектности можно потреять массу времени
Всегда полезно думать на шаг вперед и предвосхищать вопросы аналитиков. Спорные моменты желаетльно отрабатывать еще до того, как они вызвали вопросы: например, расшифровываь природу финансовых вложений или нематериальных активов, давать пояснения по структуре владения и так далее.
Наконец, непосредственно перед звонком с Биржей нужно провести "генеральную репетицию" с аналитиком организатора. Чем больше каверзных вопросов получится отработать заранее, тем проще пройдет непосредственно KYС
На самом деле, ключевой момент - подготовка. Тут как с экзаменом: можно быть самым умным учеником, но не сдать из-за специфики заданий. И наоборот, если уделить должное внимание подготовке к KYC, результат практически гарантирован
Начать стоит с того, чтобы понять, действительно ли компания готова к размещения. Аудит должен соответствовать требованиям Биржи (аудитор должен входить в СРО, а также обладать единым аттестатом). Если размещение планируется для Группы Компаний, необходимо МСФО, либо отдельная компания должна самостоятельно иметь возможность обслуживать облигации. Также крайне желательно выходить на процедуру KYC уже с рейтингом, это существенно упростит принятие решение Биржей
Главный совет - действительно подготовиться к KYC. Как для дебютных сделок, так и для повторных есть свой пакет документов. Его нужно собрать заранее и в полном объеме, банально пройдя по чек-листу. На пинг-понге касательно комплектности можно потреять массу времени
Всегда полезно думать на шаг вперед и предвосхищать вопросы аналитиков. Спорные моменты желаетльно отрабатывать еще до того, как они вызвали вопросы: например, расшифровываь природу финансовых вложений или нематериальных активов, давать пояснения по структуре владения и так далее.
Наконец, непосредственно перед звонком с Биржей нужно провести "генеральную репетицию" с аналитиком организатора. Чем больше каверзных вопросов получится отработать заранее, тем проще пройдет непосредственно KYС
На самом деле, ключевой момент - подготовка. Тут как с экзаменом: можно быть самым умным учеником, но не сдать из-за специфики заданий. И наоборот, если уделить должное внимание подготовке к KYC, результат практически гарантирован