Портфель PRObonds Акции за 9 месяцев ведения сохраняет более чем скромный результат. +3,8% в абсолютных величинах, или 4,9% в годовых.
Можно было бы и остановить очередной эксперимент по управлению капиталом за его бесперспективностью. Портфель акций до сих пор не составил конкуренции портфелям ВДО или РЕПО с ЦК.
Однако есть своё «но»: инфляция. Что если она пойдет вверх за пределы терпимых 15%-20%? Экономические альтернативы, Иран или Турция, сталкивались и галопирующей инфляцией. А Венесуэла – и с гиперинфляцией. Но, как говорилось в одном фильме, надеюсь, до этого не дойдет.
Галопирующая инфляция сделает наш основной инструмент инвестирования, облигации, инструментом даже худшим, чем сами деньги
Денежный рынок (не него приходится 40-50% портфеля), как показывает турецкий опыт с низкой ключевой ставкой в и в разы более высокой инфляцией, тоже не гарантия. Но всё же лучше просто денег или банковского депозита.
Акции же (основа портфеля) от инфляции в стороне обычно не остаются. Со временем инфляционная переоценка происходит и в них. 2015 год тому пример.
Всё сказанное – к тому, что портфель PRObonds Акции, с одной стороны неприхотлив и не отвлекает времени и усилий на ведение, с другой – способен держаться на плаву даже в сложных обстоятельствах (доход портфеля в 2022 году – 3%, при падении Индекса МосБиржи полной доходности на -37%), более спокоен, чем просто рынок акций. И, главное, должен оказаться полезным при инфляционном витке и капитуляции облигаций.
Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Можно было бы и остановить очередной эксперимент по управлению капиталом за его бесперспективностью. Портфель акций до сих пор не составил конкуренции портфелям ВДО или РЕПО с ЦК.
Однако есть своё «но»: инфляция. Что если она пойдет вверх за пределы терпимых 15%-20%? Экономические альтернативы, Иран или Турция, сталкивались и галопирующей инфляцией. А Венесуэла – и с гиперинфляцией. Но, как говорилось в одном фильме, надеюсь, до этого не дойдет.
Галопирующая инфляция сделает наш основной инструмент инвестирования, облигации, инструментом даже худшим, чем сами деньги
Денежный рынок (не него приходится 40-50% портфеля), как показывает турецкий опыт с низкой ключевой ставкой в и в разы более высокой инфляцией, тоже не гарантия. Но всё же лучше просто денег или банковского депозита.
Акции же (основа портфеля) от инфляции в стороне обычно не остаются. Со временем инфляционная переоценка происходит и в них. 2015 год тому пример.
Всё сказанное – к тому, что портфель PRObonds Акции, с одной стороны неприхотлив и не отвлекает времени и усилий на ведение, с другой – способен держаться на плаву даже в сложных обстоятельствах (доход портфеля в 2022 году – 3%, при падении Индекса МосБиржи полной доходности на -37%), более спокоен, чем просто рынок акций. И, главное, должен оказаться полезным при инфляционном витке и капитуляции облигаций.
Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
![](https://static.tildacdn.com/tild6137-6636-4362-a361-366161323362/photo_2023-01-30_07-.jpg)
![](https://static.tildacdn.com/tild3038-3036-4261-b261-353464353465/2023-01-30_pb_stocks.jpg)
![](https://static.tildacdn.com/tild3265-3037-4437-b932-656430666534/2023-01-30_pb_stocks.jpg)