Портфель PRObonds Акции / Деньги имеет 22,5% за 12 месяцев.
Индекс МосБиржи за это же время — +35,1%. Т.е. портфель вобрал в себя почти 2/3 роста рынка. С той оговоркой, что за эти 12 месяцев максимальна просадка портфеля составила менее 2,5%. Тогда как снижение Индекса МосБиржи, хоть оно тоже было сдержанным, достигало 8%, втрое больше. По соотношению доходности / риска (или доходности / волатильности) портфель оказался эффективнее.
Напомним, портфель PRObonds Акции / Деньги формируется из корзины акций в соответствии с Индексом голубых фишек (+чуть-чуть акций Займера) и из денег, размещаемых в РЕПО с ЦК (они же денежный рынок). РЕПО на сегодня дает эффективные ~17% годовых (с учетом реинвестирования однодневного дохода). И, как можно видеть на графике результатов отдельных составляющих портфеля, деньги в последние месяцы дают портфелю больше, чем акции.
Что нам еще, видимо, пригодится. Да, теперь и на уровне президента российскому фондовому рынку приказано расти (см. вчерашние законотворческие инициативы). Однако сложившийся на этом рынке базис госбумаг допускает и на альтернативный сценарий. Эстафету рекордных убытков по итогам 2023 года перехватил Газпром, 2-3-я по весу в индексах фишка. Наверно, это не последняя неприятность.
Но и без неприятностей ключевая ставка, 5-й месяц стоит на 16%, оттягивая рубли в банки и на упомянутый денежный рынок.
В общем, если просто следовать тренду, то это вряд ли тренду фондового роста. Вчера мы незначительно сократили общую долю акций (доля денег в РЕПО с ЦК увеличилась). И, вероятно, этим сокращением не ограничимся.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.