![Доходности ВДО-рейтингов. Уже 16,3%, но ОФЗ 12%+](https://static.tildacdn.com/tild3663-6439-4530-b539-323031396165/2023-09-11_hy_yields.jpg)
![Доходности ВДО-рейтингов. Уже 16,3%, но ОФЗ 12%+](https://static.tildacdn.com/tild6461-3934-4533-a230-316531643861/2023-09-11_ofz_repo.jpg)
Неделю назад мы писали, что для возврата к справедливым премиям по отношению к денежному рынку высокодоходным облигациям нужно упасть по цене на 2-4%.
Спустя неделю, в первую очередь за счет снижения цен, ВДО к справедливым премиям приблизились. Сейчас средняя ВДО (кредитный рейтинг от B- до BBB) дает доходность 16,3% годовых. Денежный рынок – около 11,5%. Т.е. премия к нему близка к 5%. Премия к ключевой ставке – 4,3%.
Тут не мешало бы сделать остановку. Однако фактор другого риска – ОФЗ, продолжающие стремительное погружение. С уходом к доходностям выше 12% по всей кривой.
И можно развлечься риторическим вопросом (ВДО – это, наверно, другое?). Но какая-то серая тень терзает душу.
Ждем финала.