Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ЭкономЛизинг подтвержден на уровне ruBBB-| ТГК-14 понижен до ruBBB-| С-Принт понижен до CC|ru|)
ООО «ЭкономЛизинг» – универсальная лизинговая компания. В портфеле компании различные виды оборудования, преобладают грузовой автотранспорт, недвижимость, строительная и дорожно-строительная техника. Около 90% клиентов компании являются предприятиями малого и среднего бизнеса.
За период с 01.04.2024 по 01.04.2025 коэффициент автономии компании увеличился с 10,3% до 16,9% вследствие ретроспективных уточнений бухгалтерской отчётности в части ЧИЛ.
Основу активов формируют ЧИЛ, составившие порядка 74% на 01.04.2025. Уровень проблемных активов по лизинговой деятельности, к которым агентство относит ЧИЛ с просроченной задолженностью более 90 дней, активы по расторгнутым договорам лизинга и изъятое имущество, на 01.04.2025 оценивается как умеренный и эквивалентен 3,5% ЧИЛ.
Агентство отмечает адекватную сбалансированность активов и пассивов: коэффициент текущей ликвидности на 01.01.2025 составил 1,8, прогнозной ликвидности – 1,6.
БИЗНЕС АЛЬЯНС — лизинговая компания, расположенная в Москве и работающая на рынке лизинга с 2006 года. Компания имеет опыт в предоставлении в лизинг различных видов оборудования, железнодорожной и строительной техники. С 2023 года БИЗНЕС АЛЬЯНС реализует проекты по предоставлению в лизинг спецтехники и оборудования для добычи и транспортировки угля, металлургического оборудования, оборудования для нефтедобычи и нефтепереработки, а также строительной техники.
Показатель достаточности капитала (ПДК) Компании в связи с ростом портфеля ожидаемо снизился относительно прошлогодних значений. По результатам 2024 года и первого полугодия 2025 года ПДК находился в диапазоне 5,8–7%, что оценивается АКРА как достаточно слабый уровень.
АКРА отмечает рост в портфеле Компании задолженности, просроченной на 30–60 дней, задолженность 90+ практически отсутствует. Ряд договоров Компании, в том числе по крупнейшему контрагенту, финансовое состояние которого в целом оценивается как устойчивое, находятся в стадии реструктуризации по согласованию с банками, фондирующими данные договоры. АКРА продолжает изучать влияние данных реструктуризаций на качество портфеля Компании, что отражено в присвоении статуса «Под наблюдением». Уровень потенциально проблемной задолженности Компании по состоянию на 31.12.2024 составлял менее 5%.
Удовлетворительная оценка ликвидности обусловлена тем, что в базовом сценарии АКРА прогнозный коэффициент текущей ликвидности (ПКТЛ) на горизонте 12–24 месяцев превышает 1,0 (с учетом планов по росту нового бизнеса и действующих контрактов). В стрессовом сценарии наблюдается умеренная потребность в привлечении дополнительной ликвидности.
ПАО «ТГК-14» – региональная энергетическая компания, осуществляющая производство электрической и тепловой энергии, а также распределение тепла в Республике Бурятия и в Забайкальском крае.
По состоянию на 31.12.2024 значение коэффициента Чистый Долг / EBITDA составил 1,9х против 1,7х годом ранее – увеличение значения произошло в результате привлечения дополнительного долга с целью финансирования проекта по строительству энергоблоков на Улан-Удэнской ТЭЦ-2.
Ввиду распространившихся в средствах массовой информации данных о задержании Председателя и члена Совета Директоров в связи с подозрением их участия в особо крупном мошенничестве, агентство отмечает крайне повысившиеся репутационные риски компании, что оказывает сильное давление на рейтинговую оценку.
ООО «Центр-резерв» — крупный производитель свинины в Самарской области. Мощности Компании могут производить более 7 тыс. тонн свинины в год. Выращивание поголовья свиней осуществляется на арендованных производственных площадях. Фактическую деятельность Компания начала весной 2018 года.
В 2025 году Компания завершила модернизацию перерабатывающего производства, что позволит выпускать продукцию с высокой добавленной стоимостью и улучшит диверсификацию продуктовой линейки.
Оценка уровня корпоративного управления обусловлена наличием (по мнению Агентства) тесной связи между Компанией и ООО «Интер-импекс», которое выкупило в 2017 году активы обанкроченного свинокомплекса «Доминант» и ввело его в эксплуатацию. В истории деятельности комплекса и бенефициаров ООО «Интер-импекс» имеют место факты, свидетельствующие о негативной деловой репутации, в том числе банкротство Группы компаний «Аликор» (в 2006 году начала строительство данного свинокомплекса).
В 2024 году отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей составило 3,5х, а взвешенный за 2022–2027 годы показатель оказался на уровне 2,8х.
В качестве внешних источников ликвидности Компания располагает открытыми кредитными линиями, а также имеет доступ на публичные рынки капитала.
«Органик парк» — производственный актив группы Bionovatic, выпускающей микробиологические препараты для сельского хозяйства. Производство осуществляется на заводе в Казани с годовой мощностью 6 тыс. тонн.
Сдерживающее влияние на оценку бизнес-профиля оказывает риск концентрации продаж на одном контрагенте: большая часть продукции Компании реализуется группой Bionovatic через внешнего дистрибьютора — ЗАО «БиоАгроСервис» и его субдистрибьюторскую сеть (более 81% в структуре выручки Компании по итогам 2024 года).
В 2024 году отношение общего долга Компании к FFO до чистых процентных платежей составило 2,14х (против 1,32х в 2023-м).
Оценка ликвидности учитывает долгосрочный характер обязательств, комфортный график погашения долга и высокую рентабельность свободного денежного потока (FCF).
ООО «Простая Еда» занимается приготовлением упакованной продукции общественного питания на собственном производстве в Йошкар-Оле и её реализацией через собственную сеть общественного питания в Йошкар-Оле, Чебоксарах и Казани.
ООО «СЛДК» – российская компания, специализирующаяся на производстве пиломатериалов, входит в топ-3 крупнейших компаний из деревообрабатывающей отрасли в Республике Коми.
ООО «Агротек» входит в одноимённую группу компаний вместе с ещё 18 предприятиями, которые обеспечивают полный цикл производства и реализации пищевой продукции.
Долговая нагрузка компании остаётся крайне высокой, что обусловлено структурой финансовых отношений внутри группы компаний и большой долей инвестиционных кредитов. На балансе ООО «Агротек» находится бóльшая часть долга группы, тогда как существенная часть операционных доходов приходится на другие предприятия группы. Соотношение совокупный долг / OIBDA в 2024 году составило 18,3, в 2025 НКР ожидает снижения этого коэффициента долговой нагрузки до 12,6.
При этом долговая нагрузка группы в целом ближе к умеренной: в 2024 году показатель совокупный долг / OIBDA для группы составлял 3,7, в 2025 ожидается 3,6.
Низкие показатели обслуживания долга ООО «Агротек» связаны с тем, что и основной долг, и все процентные платежи по-прежнему погашаются из государственных субсидий, получаемых другими компаниями группы. Отношение OIBDA к процентным платежам с учётом государственных субсидий в 2024 году составило 0,5, а в 2025 году ожидается небольшое повышение — до 0,7.
В целом по группе показатель обслуживания долга (OIBDA / проценты за вычетом госсубсидий) составлял 2,2 в 2023 году и 1,7 в 2024 году.
С учётом влияния модификаторов ОСК установлена на уровне b+.ru. С учётом экстраординарной поддержки со стороны группы кредитный рейтинг ООО «Агротек» подтверждён на 2 ступени выше его ОСК — на уровне BB.ru.
ООО «Группа „Продовольствие“» с 2014 года закупает у сельхозтоваропроизводителей России сахар, зерновые, масличные культуры и продукцию их переработки (мука, комбикорма, крупы) и продаёт их конечным покупателям в различных регионах России и на экспорт.
На 31.12.2024 г. совокупный долг составлял 914 млн руб. (с учётом выпущенных ранее облигаций) и превышал OIBDA в 2,5 раза.
Показатели обслуживания долга компании оцениваются как умеренно низкие в силу отрицательного сальдо от операционной деятельности, так как компания работает с поставщиками преимущественно по предоплате. При этом свободный денежный поток до уплаты процентов (FCF) по итогам 2024 года вышел в положительную зону.
Ликвидность компании оценивается агентством как умеренная. Компания не хранит существенный объём денежных средств на счетах. При расчёте дополнительной ликвидности учитывались невыбранные остатки по кредитным линиям.
ООО «КЛС-Трейд» продаёт и обслуживает электрические ручные инструменты, средства малой механизации и садовой техники под брендом «Интерскол». Компания сотрудничает с более чем 450 авторизованными сервисными центрами по всей России и 5 тыс. дилерских магазинов.
Долговая нагрузка «КЛС-Трейд» в 2024 году оценивается агентством как повышенная: на 31.12.2024 г., согласно впервые опубликованной отчётности компании по МСФО, отношение совокупного долга к OIBDA составляло 3,6 (годом ранее — 4,4). По прогнозам НКР, в случае продажи доли компании значимым рыночным инвесторам по итогам 2025 года долговая нагрузка компании опустится ниже 3,0.
На 31.12.2024 г. денежные средства покрывали лишь 2% текущих обязательств, но покрытие ликвидными активами было выше — 84%. Показатели ликвидности на конец 2025 года могут достичь 160% в случае завершения продажи доли компании новым инвесторам.
ООО «Плаза-Телеком» продаёт продукцию известных брендов (готовую еду, напитки, средства личной гигиены) в розницу — через сеть вендинговых автоматов, а также предлагает в аренду зарядные устройства. Основано в 2009 году.
Сдерживающее влияние на оценку финансового профиля оказывает повышенная долговая нагрузка, обусловленная ростом масштабов вендингового бизнеса «Плаза-Телеком». Отношение совокупного долга к OIBDA на 31.12.2024 г. составляло 4,2 (годом ранее: 3,7). Основная причина повышения долговой нагрузки — капитализация долгосрочных договоров аренды на балансе компании.
Ликвидность компании в 2024 году ухудшилась из-за снижения остатков денежных средств. Покрытие текущих обязательств денежными средствами резко упало — с 75% до 5%, при этом соотношение ликвидных активов и текущих обязательств остаётся высоким, несмотря на снижение показателя с 265% до 176%.
Компания создана в 2011 году в Подольске, с 2022 года зарегистрирована в Москве. Основные виды деятельности Компании: оптовая торговля медицинским оборудованием и расходными материалами; реализация комплексных проектов собственного производства; монтажные и пусконаладочные работы.
Понижение кредитного рейтинга обусловлено фактом технического дефолта по облигационному выпуску, регистрационный номер 4B02-01-00648-R-001P по выплате части номинальной стоимости облигаций и повышением оценки риска ликвидности до критического уровня. Технический дефолт зафиксирован 23.07.2025. Агентство отмечает, что 22.07.2025 Компания выплатила купон в полном объеме по облигационному выпуску.
ООО «С-Принт» зарегистрировано в 2010 году в г. Челябинск. Компания более 14 лет специализируется на профессиональных услугах по аутсорсингу печати. Обладает собственной технологией, по эффективной оценке, и оптимизации сервиса печати.
Понижение кредитного рейтинга обусловлено фактом технического дефолта по облигационному выпуску, регистрационный номер 4B02-01-00778-R-001P по выплате купонного дохода по биржевым облигациям и повышением оценки риска ликвидности до критического уровня. Технический дефолт зафиксирован 23.07.2025.